Recesión económica disminuye valoración de inversiones en fondos de capital privado y de riesgo

Las firmas de capital de riesgo y de inversión privada más destacadas han sufrido una disminución en la valoración de sus participaciones, lo que ha provocado la evaporación de miles de millones en beneficios aparentes, ya que la recesión económica ha socavado el crecimiento sostenido de los últimos 13 años.

Disminución del valor de las inversiones

Los fondos de pensiones son algunos de los inversores más destacados en estos fondos de capital privado y capital de riesgo. La última revelación es que el Sistema de Pensiones de California, el fondo de pensiones más grande de los EE.UU., que tiene inversiones en todo el mundo, inyectó $368.8 millones en el Fondo V de Silver Lake Partners en 2015. En el trimestre que terminó en septiembre de 2021, el valor de esa inversión era de $668.3 millones. Sin embargo, en el mismo trimestre de 2022, esta cifra se redujo en $100 millones, según documentos publicados por la firma de pensiones en respuesta a una solicitud de registros públicos.

Tendencia generalizada

Esta tendencia se extiende a casi todos los fondos, que informan de una disminución en el valor de sus participaciones en el último año. Aunque es un poco sorprendente que no haya caído más, es probable que en los trimestres siguientes las participaciones hayan caído aún más en valor.

Rendimientos estables

Sin embargo, a pesar de las difíciles dinámicas del mercado, una selección de fondos han expandido o mantenido un rendimiento notablemente estable. El cuarto fondo de Valor Equity Partners, iniciado en 2017, ha mantenido un rendimiento estable con el tiempo. El Sistema de Pensiones de California invirtió $71.6 millones en el fondo, que se informó que valía $172.6 millones en septiembre del año anterior, demostrando un valor prácticamente inalterado desde la evaluación anual anterior.

Conclusiones

En conclusión, la disminución en el valor de las inversiones de los fondos de capital privado y de capital de riesgo puede parecer preocupante, pero no es inusual en el mercado actual. A pesar de que algunos fondos han sufrido una disminución en el valor de sus participaciones, otros han mantenido un rendimiento estable. Además, con el tiempo, es posible que el valor de las participaciones de estos fondos aumente, especialmente a medida que la economía se recupere de la recesión.