El banco central de India limita crédito y afecta startups

El banco central de la India toma medidas para frenar el crecimiento del crédito al consumidor

El banco central de la India ha implementado varias medidas para enfriar el alto crecimiento del crédito al consumidor, lo que afectará el gasto de los consumidores y muchas startups en el mercado del sur de Asia, según ejecutivos de la industria.

Aumento de los pesos de riesgo en préstamos personales no garantizados

El Banco de la Reserva de la India aumentó en un 25% los pesos de riesgo en préstamos personales no garantizados, tarjetas de crédito y préstamos para bienes duraderos por parte de bancos y compañías financieras no bancarias (NBFC), llevándolos al 125%. Las nuevas medidas excluyen las hipotecas, los préstamos para la compra de vehículos y educación, así como las deudas respaldadas por oro, según informó el RBI.

Medidas similares para los bancos

También se ha anunciado una medida similar para los bancos. Se han incrementado los pesos de riesgo para las cuentas por cobrar de tarjetas de crédito para los bancos y NBFC al 150% y 125% respectivamente, frente al 125% y 100% anteriores.

Preocupación por el crecimiento de los préstamos no garantizados

La decisión se produce a raíz de datos que indican que la tasa de crecimiento de los préstamos no garantizados es casi el doble que la de la expansión total del crédito. Las medidas indican que el RBI está "cada vez más preocupado por el crecimiento de estos préstamos", dijeron los analistas de Goldman Sachs el viernes.

Impacto en las startups y en el costo de capital

La restricción impuesta por los socios prestamistas afectará a muchas startups, la mayoría de las cuales dependen de los NBFC para otorgar préstamos a los consumidores. Un fundador de fintech, que habló bajo condición de anonimato para evitar cualquier repercusión, dijo que la medida reducirá el crecimiento "un poco" y también aumentará el costo de capital al que las startups obtienen dinero prestado.

Mayor costo de fondos y competencia más intensa

"Para los socios prestamistas de Paytm, los mayores costos de financiación y los mayores requisitos de capital afectarán la rentabilidad del producto en BNPL/PL. Podrían responder mediante el endurecimiento de los estándares de crédito y/o moderando el crecimiento de los niveles elevados actuales", escribieron los analistas de Jefferies en un informe.

Las medidas sugieren que el RBI está preocupado por el rápido crecimiento de los préstamos no garantizados y la creciente dependencia de los NBFC en la financiación bancaria, según dijeron los analistas.

Impacto en los prestamistas

"Creemos que la implementación de estas medidas reducirá, al menos teóricamente, el ROE estructural en préstamos al consumidor, especialmente para los NBFC debido al mayor costo de fondos del sistema bancario y a una mayor intensidad competitiva, ya que habíamos señalado anteriormente que una mayor competencia significaría una menor economía unitaria, un crecimiento más lento y/o desafíos en la calidad de los activos", dijeron los analistas de Goldman Sachs.

Se espera que muchos prestamistas, incluyendo Bajaj Finance, IDFC First y SBI, que tradicionalmente han tenido la mayor proporción de préstamos personales no garantizados en sus propios libros, sean los más afectados.

"En los últimos años, la financiación bancaria a los NBFC en el sector financiero de la India ha ido en aumento y ahora representa más del 50% de los préstamos de los NBFC. Por otro lado, la proporción de préstamos de fondos mutuos/compañías de seguros ha ido disminuyendo. Según comentarios anteriores del RBI, esto ha provocado su acción que, a su vez, hará que los préstamos de los bancos sean más costosos para los NBFC. Además, creemos que esto también aumentará la competencia en fuentes alternativas de financiamiento, lo que elevará el costo total de los fondos", añadieron los analistas de Goldman Sachs.