Posible cambio económico en India tras victoria del NDA

La victoria del NDA en las elecciones de la India podría cambiar el enfoque económico del país

El mandato del BJP-led National Democratic Alliance (NDA) en la India ha salido victorioso en las elecciones generales de 2024, pero con una mayoría más reducida en comparación con 2019. Según el análisis postelectoral realizado por Goldman Sachs, UBS, Bernstein y Citi, este mandato más estrecho podría llevar al gobierno, conocido por transformar a la India en una potencia manufacturera global e invertir en sectores para reducir la dependencia del país de las naciones occidentales, a adoptar una postura más populista en su tercer mandato, priorizando las demandas de los segmentos de menores ingresos y el desarrollo rural.

Esta posible victoria del NDA señala una continuidad de políticas para las empresas y startups, con una inversión continua en infraestructuras, digitalización y manufactura. Sin embargo, el margen más estrecho podría provocar una reasignación de recursos hacia iniciativas rurales y de bienestar, lo que podría afectar algunos planes de gasto de capital, advirtieron las firmas de corretaje. (Un valor de alrededor de $45 mil millones fue eliminado del gigante manufacturero Adani Group el martes).

"La continuidad del poder puede no traducirse completamente en la continuidad de las políticas ahora, pero vemos menos margen para un ajuste a gran escala. Este gobierno se ha caracterizado por políticas más pro-mercado y menos socialistas. En un marcado cambio con el pasado, los gastos de explotación apenas han aumentado un 11% en los últimos seis años, mientras que el gasto de capital ha aumentado un 24%," escribió Bernstein en una nota.

La postura asertiva del BJP sobre la soberanía digital y sus recientes enfrentamientos con las grandes tecnológicas también es probable que continúen. En los últimos cinco años, el gobierno de Narendra Modi ha aplicado o propuesto muchas leyes, incluido un impulso para regular las aplicaciones de internet, hacer que los servicios de streaming revisen el contenido por obscenidad y ser demandado por WhatsApp por exigir a la aplicación Meta romper el cifrado, que han asustado a las grandes empresas tecnológicas.

Nueva Delhi ha argumentado que busca proteger el interés de sus ciudadanos a través de sus propuestas.

India, aliada de los EE.UU., también está intentando cada vez más construir una pila tecnológica para rivalizar con muchas ofertas populares, y generalmente estadounidenses. Rupay es el intento de la India de rivalizar con las redes de tarjetas Visa y Mastercard, mientras que UPI, un sistema de pagos interoperable y en tiempo real construido por bancos indios, ya se ha vuelto omnipresente en la India, procesando más transacciones que todas las redes de tarjetas combinadas.

India también se ha posicionado rápidamente como un centro de fabricación global en los últimos años, atrayendo a empresas como Apple, Samsung y Google con incentivos lucrativos para trasladar más de sus necesidades de ensamblaje a India. Goldman Sachs y Citi dijeron que es probable que India siga centrándose en la manufactura, pero su asignación fiscal podría ser menor de lo esperado en el futuro.

Los índices de referencia de la India, NIFTY y SENSEX, terminaron el martes con descensos del 5,9% y 5,7% después de que quedara claro que las proyecciones de las encuestas de salida, que indicaban que el BJP solo obtendría la mayoría de los escaños, no iban a ser precisas.

"En un escenario extremo, si la oposición [el Congreso y sus aliados] logra arrebatar a los principales aliados, el enfoque de inversión en la India cambiaría sustancialmente," señaló Bernstein.