Europa se recupera con aumento en inversión tecnológica y desafíos

Europa se recupera de la resaca de la fiesta de inversiones tecnológicas del período 2020-2021

Europa se está recuperando de la resaca de la fiesta de inversiones tecnológicas del período 2020-2021. A pesar de esto, en comparación con los niveles anteriores a la pandemia, la inversión de capital riesgo en startups europeas ha aumentado, alcanzando los 60 mil millones de dólares, según un nuevo informe. Sin embargo, la anomalía del aumento de la inversión durante la pandemia contrasta con ese crecimiento y ha creado vientos en contra significativos, aunque hay signos de 'brotes verdes'.

El informe de la firma de abogados global Orrick analizó más de 350 inversiones de capital riesgo y capital de crecimiento que sus clientes completaron en Europa el año pasado. El capital total recaudado en Europa fue de 61,8 mil millones de dólares. El año 2023 marcó un reinicio y una corrección importante en los niveles de inversión a nivel mundial. De las 3 regiones globales principales para el capital riesgo - Europa, Asia y América del Norte - Europa es la única que superó los niveles de 2019 en 2023.

Europa se encuentra en "niveles récord de liquidez sin invertir" y "produce más nuevos fundadores que Estados Unidos", pero la financiación sigue siendo lenta. Solo surgieron 11 nuevos unicornios de Europa el año pasado, la cifra más baja en una década, y un número creciente de unicornios perdieron su estatus.

La tecnología climática superó a la tecnología financiera como el sector más popular de Europa. La participación de la inteligencia artificial en la inversión total en Europa se disparó a un máximo histórico del 17%. Orrick descubrió que los inversores, alentados por la disminución de la financiación, están "apretando el tornillo", ejerciendo un mayor control sobre las inversiones, y exigiendo a los fundadores que respalden garantías en el 39% de las operaciones de capital riesgo.

Hubo una clara disminución en las financiaciones en etapas más avanzadas, el volumen de operaciones disminuyó y los fundadores se han visto obligados a recurrir a otras estrategias como métodos alternativos de financiación, o a acelerar los ingresos y beneficios.

Se produjo un "aumento sin precedentes" en la capacidad de nuevos inversores para ingresar al sector tecnológico, a medida que los fundadores buscaban nuevos inversores líderes, y un "repunte" en la deuda convertible, SAFEs y ASAs, con las financiaciones convertibles representando el 23% de las rondas en 2023. Los inversores se centraron en gestionar sus carteras existentes, aumentaron las transacciones secundarias, y el software como servicio y la inteligencia artificial siguieron siendo populares. Curiosamente, el número de inversiones en tecnología financiera disminuyó.

En el Reino Unido, los inversores de capital riesgo están bajo presión para obtener rendimientos, lo que probablemente conducirá a una mayor demanda de operaciones secundarias, mayor actividad de fusiones y adquisiciones y consolidación. En Francia, ha habido un cambio de términos "favorables al fundador" hacia términos más favorables al inversor, en marcado contraste con el Reino Unido, donde ocurre lo contrario. En Alemania, se espera que una creciente demanda de liquidez por parte de los LPs "energice el mercado de fusiones y adquisiciones tecnológicas".