Paytm limita préstamos personales por regulaciones, preocupa a inversores fintech

Paytm anuncia cambios en su estrategia de préstamos personales y genera preocupación en los inversores fintech

La firma de servicios financieros de la India, Paytm, ha enviado ondas de choque a través de la industria al revelar que planea emitir menos préstamos personales de menos de 50.000 rupias indias ($600), en un movimiento que ya ha comenzado a preocupar a muchos inversores fintech.

El cambio de Paytm se produjo después de que el RBI endureciera recientemente las normas para los préstamos al consumidor y expresara públicamente su preocupación por los préstamos personales pequeños y de mala calidad. Paytm anunció el miércoles que se está volviendo "ultraconservador" y ampliará su cartera de préstamos personales y comerciales de mayor valor para clientes de menor riesgo y con alta solvencia crediticia.

Decisiones basadas en desarrollos macroeconómicos y orientación regulatoria

Durante una conferencia de analistas el miércoles, el presidente y director de operaciones de Paytm declaró que "los recientes desarrollos macroeconómicos y la orientación regulatoria", así como el diálogo con los socios prestamistas, llevaron a la firma a tomar esta decisión.

"Creemos que esto refleja una creciente conservadurismo en el sistema, así como la gran participación de Paytm en los segmentos", dijeron los analistas de Jefferies. Goldman Sachs redujo sus estimaciones de ingresos y EBITDA ajustado de Paytm para el período fiscal 2024 a 2026 en hasta un 10%/40%, debido a las estimaciones de préstamos considerablemente más bajos, y dijo que espera un crecimiento de los desembolsos del año fiscal 2025 del 0% interanual, en comparación con el 37% anterior.

Impacto en el impulso de crecimiento y retorno de la inversión

Los ejecutivos de la industria afirmaron que esta medida afecta al impulso de crecimiento y al perfil de retorno de la inversión para los préstamos sin garantía en todo el sector, y que los jugadores más pequeños podrían verse afectados de manera desproporcionada.

"Para aproximadamente el 77% de la base de ingresos de Paytm, que incluye pagos, comercio y servicios en la nube, no vemos cambios en las perspectivas, ya que estos segmentos experimentarán un crecimiento de los ingresos de un dígito medio a alto en los próximos 2-3 años. Sin embargo, para el segmento de préstamos, ahora pronosticamos que los desembolsos totales en la segunda mitad del año fiscal 2024 serán un 11% más bajos que en la primera mitad, con un crecimiento de los desembolsos del año fiscal 2025 del 0% interanual (en comparación con el 37% estimado anteriormente)", escribieron los analistas de Goldman Sachs el jueves.

Baja visibilidad de crecimiento en el segmento de préstamos

"Los préstamos han sido un impulsor clave de la mejora de la rentabilidad de Paytm, y vemos una baja visibilidad de crecimiento en este vertical en los próximos 6-12 meses debido a la presión mayor de lo esperado en los préstamos de pequeño valor que Paytm está experimentando. Si bien Paytm ha pronosticado una disminución del 40-50% en los desembolsos a plazos a corto plazo, consideramos que el rango de resultados es amplio, con la posibilidad de una mayor presión si el entorno macroeconómico no muestra una mejora significativa".